ASI – co to jest i z jakich form prawnych możesz skorzystać?

Alternatywna spółka inwestycyjna (ASI) to alternatywny fundusz inwestycyjny, który można prowadzić m.in. jako spółkę z o.o., S.A., spółkę komandytową lub komandytowo-akcyjną. Dla inwestorów prywatnych ASI bywa atrakcyjną strukturą do inwestycji udziałowych (PE/VC, projekty rozwojowe), także ze względu na potencjalne korzyści podatkowe.

Najważniejsze zalety ASI – przegląd korzyści dla inwestorów

  • Możliwość preferencyjnego traktowania zysków kapitałowych przy spełnieniu ustawowych warunków (patrz niżej).
  • Elastyczność konfiguracji (wybór formy prawnej, dokumentów wewnętrznych, strategii).
  • Skalowalność – wygodne do inwestycji w akcje/udziały oraz do struktur z SPV.
  • Wsparcie ekspertów (podatki/prawo/KNF), co odciąża zarząd i redukuje ryzyko błędów.

Jakie są zalety alternatywnej spółki inwestycyjnej w podatkach?

Zwolnienie z CIT przy zbyciu akcji/udziałów – kluczowa zaleta ASI

Podstawową zaletą ASI jest możliwość skorzystania ze zwolnienia z opodatkowania CIT dochodów ze zbycia akcji lub udziałów (w tym przy aporcie), o ile ASI posiada co najmniej 5% udziałów/akcji przez nieprzerwany okres 2 lat. To rozwiązanie bywa wykorzystywane przy wyjściach z inwestycji udziałowych.

Dodatkowe korzyści podatkowe w ASI

  • Brak limitów tzw. cienkiej kapitalizacji – jako przedsiębiorstwo finansowe, ASI nie podlega ograniczeniom w zaliczaniu kosztów finansowania dłużnego (odsetek) do KUP, co ułatwia finansowanie transakcji.
  • Opodatkowanie dywidend wypłacanych przez ASI-spółkę kapitałową na rzecz osób fizycznych – 19% PIT, przy czym dywidendy nie zwiększają podstawy „daniny solidarnościowej”.

Ograniczenia i wyłączenia – kiedy zalety ASI nie zadziałają?

Zwolnienie nie obejmuje dochodów ze zbycia udziałów/akcji w tzw. spółkach nieruchomościowych. Planując wyjście, trzeba to uwzględnić na etapie strukturyzacji.

Zalety ASI dla inwestorów prywatnych – praktyczne plusy

  • Dostęp do transakcji niepublicznych (udziały/akcje, VC/PE).
  • Przewidywalny porządek korporacyjny – dokumenty ASI określają zasady wejścia/wyjścia, preferencje wypłat, role ZASI.
  • Efektywne planowanie podatkowe na poziomie wehikułu (w granicach prawa).

Fundusz ASI a obowiązki regulacyjne – co trzeba mieć na radarze (KNF)

Choć struktury zarządzania ASI nie są przesadnie skomplikowane, obowiązki raportowe wobec KNF (w tym okresowe/jednorazowe raportowanie, sprawozdawczość finansowa) wymagają czasu i kompetencji. Właśnie dlatego wiele ASI korzysta ze wsparcia ekspertów prawno-podatkowych, którzy przygotowują dokumenty, pomagają w interpretacjach i minimalizują ryzyko sankcji.

Checklista „Zalety ASI” – czy to rozwiązanie pasuje do Twojego case’u?

  • Inwestujesz w udziały/akcje i planujesz wyjście (sprzedaż/aport) z potencjałem zwolnienia?
  • Finansujesz się długiem i zależy Ci na nieograniczonym zaliczaniu odsetek w koszty?
  • Masz inwestorów prywatnych i potrzebę elastycznej dokumentacji „funduszu ASI”?
  • Jesteś gotowy na raportowanie do KNF lub chcesz to outsourcować?

Tip: Zanim ruszysz, zaplanuj strukturę SPV, ścieżkę posiadania ≥5% przez 2 lata oraz wyjścia – to warunek powodzenia podatkowego.

Podsumowanie – zalety ASI w pigułce

ASI łączy elastyczność operacyjną z potencjalnie korzystnym traktowaniem podatkowym przy zbyciu udziałów/akcji (warunek 5%/2 lata), a jako przedsiębiorstwo finansowe daje komfort w zakresie finansowania dłużnego. Wymaga jednak należytej zgodności (compliance) i często wsparcia ekspertów, zwłaszcza przy raportowaniu do KNF.

Skontaktuj się z nami już dziś!